Définition d’un CFD
CFD signifie « Contracts For Difference ». Il s’agit d’outils financiers qui peuvent faire profiter leur détenteur des variations d’un sous-jacent. Ce dernier peut être une action, une matière première ou un indice.
Le contrat est défini de la manière suivante : la différence de valeur d’un outil financier entre l’achat (c’est à dire le moment où le contrat est passé) et la vente (le moment où le contrat prend fin) est soit créditée, soit débitée du compte de l’investisseur. Il n’y a ni achat ni vente de sous-jacent : le CFD est seulement un accord entre investisseur et intermédiaire financier.
Fonctionnement d’un CFD
Se positionner sur un CFD signifie verser une couverture en numéraire qui porte le nom de dépôt ou de marge. Ce dernier est donc un pourcentage limité du véritable engagement de l’opérateur. C’est un courtier qui remplace de fait l’opérateur pour se positionner. Cela permet à l’investisseur de prendre position sans engager de capital trop important.
Lors d’une position acheteuse, c’est au courtier d’avancer la somme totale de la transaction. L’opérateur doit lui régler des intérêts dont le calcul s’effectue chaque jour sur l’ensemble de la position.
Pour une position vendeuse, l’opérateur reçoit des frais de financement qui viendront s’ajouter à son rendement.
Au solde de sa position, l’investisseur gagne ou perd la différence entre le cours d’ouverture et le prix de clôture de sa position. Dans les deux cas, il faut tenir compte des frais de transaction qui lui sont facturés.
Si l’investisseur anticipe correctement, les profits sont avantageux. Dans le cas contraire, il peut perdre plus que le capital engagé.
Acquisition de CFD
N’importe qui peut acquérir des CFD mais en raison de l’effet de levier, seuls des investisseurs habitués sauront en tirer le meilleur profit. Il faut passer par des courtiers en ligne pour acquérir des CFD (Bourse Direct, Saxo Banque, etc.) Un compte-titres spécial sera ouvert à cette occasion.
Disponibilité des CFD
C’est un investissement disponible au moment où la position se dénoue et après avoir régularisé les frais de transaction et de prêts de titres, les bénéfices ou les pertes.
Si la perte est supérieure au dépôt, l’opérateur est dans l’obligation de régler immédiatement le complément (connu sous le nom d’appel de marge) et, éventuellement de solder sa position.
CFD : des garanties ?
Il n’y en a pas.
Rentabilité des CFD
Elle dépend de la manière dont le sous-jacent retenu évolue.
Frais de fonctionnement des CFD
L’opérateur devra s’affranchir en plus des courtages de transactions, des frais de financement des positions acheteuses.
Fiscalité des CFD
Le montant des plus-values est taxé à 18 % dès le 1er euro auxquels il faut rajouter 12,1% de prélèvements sociaux. En cas de pertes, celles-ci sont déductibles sur les valeurs mobilières. Il est possible de les reporter sur une période de dix ans. Bien que la cession de CFD ne soit pas englobée dans le seuil de cession de valeurs mobilières, les moins-values, s’il y en a seront imputées sur les plus-values de cessions des valeurs mobilières si le seuil a été dépassé.
